Investering med fokus på bæredygtighed

For at kunne placere investeringer i virksomheder og aktiviteter, der kan bidrage til den bæredygtige udvikling og grønne omstilling af samfundet, har EU udviklet et klas­si­fi­ka­tions­sy­stem – den såkaldte Taksonomi – som er en lang liste over sektorer og virk­som­heds­ak­ti­vi­te­ter, som bidrager til opfyldelsen af EU’s målsætninger for den bæredygtige udvikling.

EU's målsætninger vedrører:

• modvirke klimaændringer
• tilpasse til klimaændringer
• vand- og havressourcer
• cirkulær økonomi
• forurening
• biodiversitet

Nogle virksomheders aktiviteter bidrager allerede i dag til EU's målsætninger. De fleste virksomheder vil dog have behov for at ændre på deres aktiviteter, og enkelte vil skulle transformere hele deres for­ret­nings­mo­del for at kunne bidrage mere til den bæredygtige udvikling. Eksempelvis må en cement-virksomhed højst udlede 0,47 ton CO2e per ton cement, for i 2022 at kunne blive klassificeret som bæredygtig

Bæredygtig investering betyder en investering i en økonomisk aktivitet, som bidrager til et miljømæssigt eller socialt mål, uden at gøre væsentlig skade på sine omgivelser. Desuden skal de virksomheder, der investeres i, følge god le­del­ses­prak­sis.

• Et miljømæssigt mål kan fx være effektiv anvendelse af energi, vedvarende energi eller råmaterialer, eller indvirkning på biodiversitet eller cirkulær økonomi.
• Et socialt mål kan være bekæmpelse af ulighed eller investeringer i socialt dårligt stillede lokalsamfund.
• God le­del­ses­prak­sis vedrører bl.a. overholdelse af skatteregler, ar­bejds­ta­ger­for­hold og aflønning.

Når vi vurderer en in­ve­ste­rings­mu­lig­hed, tager vi også hensyn til indikatorer som:

• Bæredygtigheds-ratings
• FN’s verdensmål
• Svanemærket

Alle virksomheder påvirker miljøet og sociale forhold. Påvirkningen kan være negativ i større eller mindre omfang, og der er en lang række faktorer at måle på.

Her er nogle af de negative bæ­re­dyg­tig­heds­virk­nin­ger, som Arbejdernes Landsbank lægger vægt på

• CO2e-udledning
• Energiforbrug
• Forurening
• Vandforurening – fx udledning af nitrat og fosfat
• Un­der­re­præ­sen­te­re­de køn i ledelse
• Ligeløn
• Krænkelser af men­ne­ske­ret­tig­he­der og ar­bejds­ta­ger­ret­tig­he­der

Når vi investerer dine penge, tager vi hensyn til de forskellige negative påvirkninger i de enkelte virksomheder. Når vi sammensætter dine investeringer, tager vi hensyn til eksempelvis branche. Derfor kan en frem­stil­lings­virk­som­hed godt indgå i investeringen, selvom den vil have en højere CO2e-udledning end eksempelvis firmaer, som udvikler software.

Der kan være en sammenhæng mellem afkast og risiko samt hensynet til bæredygtighed. Det er svært at sætte tal på denne sammenhæng. Der har fx været år, hvor bæredygtige aktier gav bedre afkast end øvrige aktier (fx 2020), og også år hvor det modsatte var tilfældet.

Hvis din investering placeres i mange forskellige brancher, markeder og virksomheder, reduceres risikoen på din investering. Hvis din investering har fokus på bæredygtighed, vil den blive fordelt over færre selskaber og aktiver, fordi nogle vælges fra af hensyn til bæredygtighed. Dit valg kan have betydning for risikoen og udviklingen i dit afkast.
 
Der kan også være en risiko ved helt at ignorere bæredygtighed. Virksomheder som ikke arbejder aktivt med deres påvirkning på deres omgivelser, kan blive ramt af uventede og dyre konsekvenser – fx er­stat­nings­krav eller at forbrugerne fravælger dem på grund af dårligt ry.

Når Arbejdernes Landsbank sammensætter in­ve­ste­rings­løs­nin­ger, inddrager vi altid miljømæssige, sociale og le­del­ses­mæs­si­ge forhold. Dette kan både bestå i at investere i de virksomheder, som allerede klarer sig godt, og i de virksomheder som har vilje og potentiale til at forbedre sig.