Lavere kerneinflation i eurozonen

Reviderede tal fra Eurostat bekræfter, at inflationen i eurozonen i april var på 2,4%. Det er en bekræftelse af de foreløbige tal, som Eurostat udkom med i starten af måneden. Inflationen er uændret i forhold til måneden før, men er det seneste halvandet år faldet mærkbart, efter den toppede i efteråret 2022 med 10,6%.

Kerneinflationen, som er korrigeret for priser på energi og fødevarer, faldt derimod i april til 2,7% i april fra 2,9% i marts. Kerneinflationen ligger fortsat under 3% og fortsætter i den gode og nedadgående retning. Kerneinflationen toppede sidste år med 5,7%.

Inflationen rykkede sig ikke april. Det gjorde kerneinflationen derimod, som nu er faldet 9 måneder i træk. Meget peger i retning af en rentenedsættelse fra den europæiske centralbank. Jeg vil blive ret så overrasket, hvis ikke der kommer en rentenedsættelse om mindre end tre uger.

Den europæiske centralbank, ECB, har rentemøde d. 6. juni, og her kan den første rentenedsættelse komme. Det forventer vi. Der er kommet langt bedre styr på inflationen, og døren står åben for det. Markederne indpriser mere end 90% sandsynlighed for, at rentenedsættelsen kommer i juni. Der efterlades dog lidt mere tvivl om antallet af yderligere rentenedsættelser. Det underliggende inflationspres er ikke helt forsvundet, og økonomien tegner til at være kommet op i et lidt bedre gear end i 2023. Derfor vil der næppe komme stribevis af rentenedsættelser i år.

Udsigten til rentesænkninger smitter af på de danske boligrenter. Særligt de variabelt forrentede lån er typisk påvirkede af renterne hos ECB, hvor tidligere kraftige rentestigninger nu er afløst af små rentefald. Boligrenterne er steget væsentligt gennem de seneste år, hvor de fleste boligejere med variabel rente havde en rente i negativ og nu har en rente tæt på 4%. Vi forventer, at renten vil falde yderligere gennem 2024, hvis ECB sænker renterne, som er vores forventning.